Financement interne et externe : lequel choisir ?

Financement interne et externe ? Définition

Pour financer ses activités et ses investissements, une entreprise peut recourir à des financements internes ou externes à sa structure. Elle peut par exemple utiliser ces financements pour effectuer un apport en capital et ainsi augmenter son capital social pour renforcer sa crédibilité auprès de potentiels investisseurs.

Le financement interne correspond à l’autofinancement, c’est-à-dire que l’entreprise finance ses investissements sur ses propres deniers.

Au contraire, le financement externe consiste à faire appel à des personnes tierces pour obtenir les fonds nécessaires à la réalisation des investissements, notamment les banques et les investisseurs.

À noter : il est important de différencier le financement externe direct et interne.

Quels sont les différents types de financement externe et interne ?

Les financements internes et externes peuvent prendre différentes formes en fonction du type d’investissement, à court ou moyen terme par exemple.

Pour autofinancer des investissements, il convient d’utiliser les fonds propres de l'entreprise. Il s’agit notamment de la trésorerie disponible, de l’épargne professionnelle, des bénéfices, ou encore des produits de cession d'actifs. Dans ce cas, elle est seule décisionnaire et le financement est gratuit puisqu’il ne nécessite aucun remboursement d’intérêts.

Bon à savoir : la trésorerie constitue l’ensemble des sommes disponibles dans les caisses et les comptes bancaires de votre entreprise. Ainsi, elle comprend par exemple, les comptes courants d’associés et les réserves constituées.

En s'auto finançant, l’entreprise gagne en indépendance financière et jouit d’une plus grande liberté. Cependant, il convient de toujours agir dans l’intérêt de l’entreprise afin de la préserver.

D’autre part, concernant le financement externe, on distingue les financements consentis par un établissement financier des investissements réalisés par l’intermédiaire des marchés financiers.

Les financements externes par les établissements financiers

Le financement externe par excellence est l’emprunt bancaire. Il s’agit d’emprunter une somme d’argent pour une durée déterminée. Le remboursement se fait selon un échéancier en tenant compte de l’application d’un taux d’intérêt. Mais comment obtenir un prêt professionnel ? Des garanties (caution solidaire, nantissement, hypothèque…) peuvent être exigées pour limiter le risque en cas de non-paiement. On parle ainsi de garantie bancaire pour les entreprises.

L’emprunt bancaire peut financer des investissements matériels, ou encore la trésorerie de l’entreprise.

La banque peut également accorder un crédit-bail pour l’acquisition de certains équipements. L’entreprise paye un loyer pour pouvoir utiliser le matériel ou l’outil. À la fin de la période de location, l’entreprise peut exercer une option d’achat et payer le restant dû pour en devenir propriétaire.

D’autre part, un fournisseur qui s’appuie sur un organisme de crédit peut vous proposer un contrat de location professionnelle. Le principe est le même que pour le crédit-bail sauf qu’il n’existe pas d’option d’achat. Il s’agit d’une location de longue durée.

À côté de ces modes de financement externes nécessitant de faire appel à une banque, il existe également des financements externes pouvant être octroyés par des organismes spécifiques comme un prêt de rebond ou un micro-crédit entreprise. Il s’agit notamment des financements suivants :

• micro-crédit : une entreprise peut solliciter un prêt d’un montant de maximum 10.000€ auprès d’un organisme habilité comme l’ADIE par exemple. Ce type de prêt est généralement accordé quand l’entreprise a essuyé un refus de la part de la banque. Il est possible de contacter les chambres de commerce ou les chambres des métiers pour savoir vers qui vous tourner ;
• prêt de rebond : la Banque Publique d’Investissement (BPI) est un prêt régional à destination des TPE et des PME qui exercent leur activité depuis un an minimum. Selon les régions, l’emprunt  accordé par la BPI peut s'élever de 10.000€ à 300.000€.
• emprunt aidé : il vise à faciliter la création d’entreprise, il est donc réservé aux jeunes entreprises. Il peut être accordé par les collectivités territoriales, Pôle emploi ou encore des associations. L’emprunt aidé est considéré comme un apport personnel par les établissements bancaires qui peuvent accepter de le compléter par un crédit.

En pratique : face à la crise actuelle du Coronavirus, il est possible d’obtenir un prêt garanti par l’Etat pour faire face aux difficultés exceptionnelles de trésorerie.

Les financements externes par l’intermédiaire des marchés financiers

L’entreprise peut également décider de recourir à l’emprunt obligataire pour financer un investissement sur le long terme.

Comment choisir entre financement interne et externe des entreprises ?

Les financements internes et externes présentent chacun des avantages et des inconvénients.

Avantages et inconvénients du financement interne

L’autofinancement est simple et gratuit.

Toutefois, il peut pénaliser l’entreprise qui peut venir à manquer de trésorerie pour financer son cycle d’exploitation. Or, sans trésorerie disponible, l’entreprise ne peut plus assurer ses charges. Ce type de difficultés peut apparaître même plusieurs mois après avoir eu recours au financement interne. Ce sera notamment le cas si l’entreprise doit supporter un retard de paiement de l’un de ses clients. Ainsi, le recours à l’autofinancement n’est pas recommandé en toute situation. Il est donc important de calculer sa capacité d’autofinancement.

Avantages et inconvénients du financement externe

Le financement externe quant à lui permet d’amortir l’investissement. Cependant, il implique un coût supplémentaire pour l’entreprise qui doit s’acquitter des intérêts.

Comment choisir ?

Pour choisir entre financement interne et financement externe, trois principaux critères sont à prendre en compte :

• l’objet : l’autofinancement devrait être réservé aux investissements à court voire à très court terme. Au contraire, un investissement qui peut être amorti comptablement sur plusieurs années devrait faire l’objet d’un financement externe sur une durée équivalente ;
• le coût : l’entreprise doit s’assurer que son investissement sera rentable et comparer ce gain espéré au coût du financement ;
• le risque : plus l’investissement est risqué plus le taux d’emprunt est élevé. Mais il faut aussi tenir compte du risque engendré par un manque de trésorerie dû à un autofinancement trop important.

En pratique : calculez votre capacité d'autofinancement, et n’hésitez pas à vous rapprocher d’un expert-comptable pour obtenir plus de renseignements au regard de la situation financière de votre entreprise.

Le choix entre financement interne et externe se fait donc principalement en fonction du type d’investissement à réaliser. L’entreprise doit trouver le bon équilibre entre autofinancement et financement externe, afin de préserver sa trésorerie et de ne pas alourdir démesurément ses charges.