Capacité d’endettement d’une entreprise : quels calculs ?

Que ce soit lors de la création d’entreprise ou dans le cadre d’un nouvel investissement, le recours à l’emprunt bancaire est quasiment incontournable.

Plusieurs éléments entrent en compte dans l’analyse du projet par le banquier, et tout particulièrement la capacité d’endettement de l’entreprise. Mais à quoi cela se rapporte-t-il concrètement ? Comment l'interpréter ? Voici tout ce que vous devez savoir sur la capacité d’endettement d’une entreprise.

Qu’est-ce que la capacité d’endettement d’une entreprise ?

La capacité d’endettement d’une entreprise (ou la “capacité d’emprunt”) correspond à sa capacité à contracter de nouveaux emprunts bancaires sans mettre en péril son équilibre financier et donc sa rentabilité.

Elle représente donc le montant maximum que l’entreprise peut rembourser chaque mois à la banque. Il s’agit donc de l’un des critères essentiels pris en considération par un établissement bancaire pour déterminer le montant et la durée de tout nouveau crédit sollicité.

Par ailleurs, il est nécessaire pour le chef d’entreprise de connaître la capacité d’endettement de son entreprise.

Comment calculer la capacité d’endettement d’une entreprise ?

Le calcul de la capacité d’endettement d’une entreprise se fait généralement par la détermination de son taux d’endettement au regard de différents éléments.

Les éléments pris en compte pour le calcul du taux d’endettement d’une entreprise

Les capitaux propres

Pour évaluer la capacité d’endettement d’une entreprise, il faut tenir compte du montant de ses capitaux propres, à savoir le capital social, les fonds mis en réserve et les bénéfices non distribués.

Les besoins de financement

D’autre part, il faut déterminer les besoins de financement de l’entreprise. Cela comprend les dépenses prévues, mais aussi l’analyse du bilan prévisionnel et du résultat prévisionnel ainsi que du calendrier des échéances prévues et de leur montant.

Les emprunts en cours

Enfin, il est essentiel de prendre en considération les emprunts en cours. Il s’agit alors de faire le point sur les crédits en cours, la durée restant à courir et le montant des échéances.

Cela est d’autant plus important que certains prêts ont des échéances évolutives dans le temps. Par exemple, les premières échéances peuvent être plus petites et les dernières plus élevées. Cela se pratique souvent pour les créations d’entreprise.

À cette étape, il convient également de vérifier que tous les remboursements sont à jour et que l’entreprise ne compte aucun retard de paiement.

Capacité d’endettement : le calcul pour une entreprise

En fonction des établissements, plusieurs calculs peuvent être effectués pour calculer la capacité d’endettement d’une entreprise.

1e méthode : la marge brute d’autofinancement

Certaines banques calculent la marge brute d’autofinancement (MBA) de l’entreprise :

En principe, la MBA doit permettre de payer les dettes de l’entreprise au moins sur un an et l’endettement ne doit pas excéder quatre ans de dettes.

2e méthode : le taux d’endettement d’une entreprise

Il est aussi possible de s’appuyer sur le taux d’endettement de l’entreprise pour déterminer sa capacité à contracter un nouvel emprunt. Dans ce cas, la formule du calcul du taux d’endettement d’une entreprise est :

3e méthode : le ratio d’endettement de l’entreprise

Pour aller plus loin, certains calculent également le ratio d’endettement de l’entreprise en tenant compte uniquement des dettes financières :

De manière générale, plus le ratio d’endettement est faible, plus on considère que la capacité d’endettement de l’entreprise est élevée, et inversement.

Ainsi, si le ratio d'endettement de l'entreprise est : 

• inférieur à 1, on estime que la capacité d'endettement de l'entreprise est correcte. Les fonds propres sont supérieurs aux emprunts. Cela permet d'avoir une marge de manœuvre pour exploiter davantage l'effet de levier du crédit :
• supérieur à 1, on estime que la capacité d'endettement de l'entreprise est dépassée. Les fonds propres sont alors inférieurs aux dettes. Il faut en identifier les causes rapidement.

En général, un ratio d'endettement de 0,5 exprime une capacité d'endettement bien exploitée sans risque majeur pour l'entreprise.

Quel est le taux d’endettement admis pour une entreprise ?

Tout comme pour les emprunts sollicités par des particuliers, les établissements appliquent des normes en matière d’endettement des entreprises.

Ainsi, le taux d’endettement de 33% est le plus souvent retenu pour limiter l’octroi des emprunts à une entreprise.

Par conséquent, selon ce principe, la capacité d’endettement de l’entreprise est restreinte dès lors qu’elle est déjà endettée à hauteur de 33% de ses fonds propres. Cependant, ce taux n’est pas obligatoire, et peut être dépassé par la banque si celle-ci juge le projet ou l’investissement suffisamment rentable et viable.

D'autre part, le taux d'endettement maximum admis pour une entreprise va varier en fonction de sa taille, de son activité, de sa stratégie, mais aussi des taux d'intérêt pratiqués. Par conséquent, pour le taux d'endettement, l'interprétation est à faire au cas par cas.

Comment améliorer la capacité d'endettement de son entreprise ?

Pour améliorer sa capacité d’endettement, l’entreprise peut augmenter son résultat et par conséquent sa capacité d’autofinancement et/ou réduire son endettement en réalisant des remboursements anticipés si elle peut le supporter sans mettre en péril sa trésorerie.

La capacité d’endettement d’une entreprise est donc un indicateur précieux aussi bien pour les investisseurs et tout particulièrement les banques, que pour le dirigeant. Elle reflète la possibilité pour l’entreprise de souscrire à un nouveau crédit sans mettre en danger son équilibre budgétaire et en préservant autant que possible son indépendance.

FAQ

Comment mesurer l'endettement d'une entreprise ?

Pour mesurer l'endettement de l'entreprise, plusieurs indicateurs peuvent être utilisés comme par exemple le ratio d'endettement et le taux d'endettement qui donnent une bonne idée de la capacité d'endettement de l'entreprise.

Comment interpréter le taux d'endettement ?

S'il n'existe pas de règle universelle pour dire si un taux d'endettement est bon ou non, il existe cependant certaines moyennes. Ainsi, un taux d'endettement inférieur à 40 % est jugé pour une entreprise, tandis qu'un taux d'endettement supérieur à 60 % est jugé risqué.

Comment savoir si une entreprise se porte bien financièrement ?

Pour évaluer la santé financière d'une entreprise, il est nécessaire de consulter le bilan, le compte de résultat et les annexes. Le calcul des ratios comptables peut également être d'une grande utilité notamment pour établir le taux d'endettement de l'entreprise. La trésorerie et les éventuelles tensions qu'elle peut connaître sont aussi un indicateur à prendre en compte.