Comment calculer et interpréter le taux de rendement interne (TRI) pour vos investissements ?

Vous envisagez un investissement immobilier, l'achat d'une machine-outil ou tout autre projet financier ? Vous vous demandez comment évaluer sa rentabilité de manière précise et fiable ? Le taux de rendement interne (TRI) est l'outil qu'il vous faut.

Dans cet article, Legalstart vous explique comment calculer et interpréter le taux de rentabilité interne pour prendre des décisions d'investissement éclairées et rentables.

Qu’est-ce que le taux de rendement interne ?

Le taux de rendement interne (TRI), également appelé taux de rentabilité interne, est un indicateur financier clé utilisé pour évaluer la rentabilité potentielle d'un investissement. Il est calculé en résolvant une équation qui égalise la VAN (valeur nette actuelle) à zéro.

En d'autres termes, le TRI représente le taux de rentabilité annuel moyen attendu d'un investissement sur toute sa durée de vie.

Pourquoi calculer le taux de rendement interne ?

Pour trouver le taux de rendement interne, il faut procéder à un calcul particulier. Ainsi, vous pouvez comparer différents projets d'investissement sur une base commune, en tenant compte de leur durée et des flux de trésorerie qu'ils génèrent. Vous identifiez alors les projets les plus rentables et ceux qui répondent le mieux à vos objectifs financiers.

Le TRI est également un indicateur de création de valeur pour l'entreprise. En comparant le taux de rentabilité interne d'un projet au taux de rendement exigé par l'entreprise (coût du capital), vous pouvez déterminer si le projet est susceptible de générer un surplus de rentabilité par rapport à ce qui est attendu.

Il est important de noter que le taux de rendement interne ne doit pas être le seul critère de décision. D'autres facteurs, tels que le risque associé au projet, la disponibilité des ressources financières et les objectifs stratégiques de l'entreprise, doivent également être pris en compte.

Comment calculer le taux de rendement interne ?

Pour calculer le taux de rendement interne, plusieurs formules sont possibles :

• Résolution mathématique : il s'agit de résoudre l'équation qui égalise la valeur actuelle nette (VAN) à zéro. Cette méthode est complexe et nécessite des connaissances mathématiques avancées.
• Interpolation linéaire : cette méthode consiste à estimer le taux de rentabilité interne en se basant sur deux taux d'actualisation proches, dont l'un donne une VAN positive et l'autre une VAN négative.
• Utilisation d'un tableur (Excel) : la fonction TRI d'Excel permet de calculer facilement le TRI à partir des flux de trésorerie et du coût initial de l'investissement.
• Utilisation d'un simulateur en ligne : de nombreux simulateurs en ligne permettent de calculer le TRI de manière simple et rapide.

Comment interpréter le taux de rendement interne ?

Le taux de rendement interne amène à une interprétation de la rentabilité de projets d’investissement. Si le TRI d'un projet est supérieur au coût du capital, cela signifie que le projet est rentable et crée de la valeur pour l'entreprise. À l'inverse, un TRI inférieur au coût du capital indique que le projet n'est pas suffisamment rentable et qu'il est préférable de ne pas l'entreprendre.

Si l'investissement est financé par les ressources propres de l'entreprise, un taux de rentabilité interne supérieur à zéro indique que le projet est acceptable, car il offre une rentabilité supérieure à un investissement sans risque (comme le livret A). Un TRI inférieur à zéro signifie que le projet est à rejeter, car il serait plus avantageux d'investir dans un placement sans risque.

Si l'investissement est financé par un emprunt ou un investissement externe, le taux de rendement interne doit être comparé au coût du prêt (taux d'intérêt). Un TRI supérieur au coût du prêt indique que le projet est rentable, car il génère suffisamment de revenus pour rembourser l'emprunt et générer un profit. Un TRI inférieur au coût du prêt signifie que le projet n'est pas rentable et qu'il ne permettra pas de rembourser l'emprunt.

La VAN et le TRI (taux de rendement interne) sont complémentaires. Le TRI permet de sélectionner les projets potentiellement rentables, tandis que la VAN permet de comparer ces projets et de choisir celui qui offre la plus grande création de valeur.

FAQ

Quelle est la différence entre le taux de rendement interne et le retour sur investissement ?

Le taux de rendement interne (TRI) est un indicateur de rentabilité annuel moyen qui prend en compte la valeur temporelle de l'argent en actualisant les flux de trésorerie futurs. Tandis que le retour sur investissement (ROI) est un ratio simple qui mesure le gain ou la perte totale d'un investissement par rapport à son coût initial, sans tenir compte de la valeur temporelle de l'argent.

Qu’est-ce que la VAN ?

La VAN (Valeur Actuelle Nette) est un indicateur financier qui mesure la rentabilité d'un investissement en actualisant les flux de trésorerie futurs qu'il génère. Une VAN positive indique un investissement potentiellement rentable, tandis qu'une VAN négative suggère une perte potentielle.

Qu’est-ce que le taux de rendement interne d’un projet immobilier ?

Le taux de rendement interne (TRI) d'un projet immobilier est le taux de rentabilité annuel moyen attendu de cet investissement sur toute sa durée, en tenant compte des flux de trésorerie (loyers, charges, impôts, revente...) et du capital investi. Il permet d'évaluer la rentabilité potentielle du projet et de le comparer à d'autres opportunités d'investissement.