Comment le BFRE influence-t-il la trésorerie de votre entreprise ?

Le Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE) est un indicateur financier essentiel pour évaluer la santé financière d'une entreprise et sa capacité à financer son cycle d'exploitation. Que vous soyez un entrepreneur chevronné ou un novice en finance d'entreprise, cet article vous apportera les clés pour comprendre et maîtriser le BFRE.

Qu’est-ce que le BFRE ?

Le BFRE a pour signification : “Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation”. C’est un élément essentiel du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) d'une entreprise. Il représente le montant de trésorerie nécessaire pour financer les opérations courantes liées à l'exploitation, c'est-à-dire les activités quotidiennes de production, de vente et de gestion.

Le BFRE se compose de trois éléments principaux :

• Les stocks : il s'agit des matières premières, des produits en cours de fabrication et des produits finis détenus par l'entreprise. Plus le niveau de stocks est élevé, plus le BFRE sera important.
• Les créances clients : ce sont les sommes dues à l'entreprise par ses clients pour des biens ou services vendus à crédit.
• Les dettes fournisseurs : ce sont les sommes dues par l'entreprise à ses fournisseurs pour des achats de biens ou de services à crédit.

Quelle est la différence entre le BFR et le BFRE ?

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) et le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) sont deux concepts étroitement liés mais distincts. 

Le BFR représente l'ensemble des ressources financières nécessaires pour couvrir les décalages de trésorerie entre les décaissements et les encaissements liés à l'activité de l'entreprise, y compris les activités hors exploitation. 

Mais, à la différence du BFR, le BFRE, quant à lui, se concentre uniquement sur les besoins de financement liés à l'activité courante de l'entreprise, c'est-à-dire son cycle d'exploitation (stocks, créances clients, dettes fournisseurs).

Quelle est la différence entre le BFRE et le BFRHE ?

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) peut être décomposé en deux éléments distincts : le BFRE et le BFRHE. Contrairement au BFRE, le BFRHE (Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation) prend en compte les ressources mises à disposition de l'entreprise qui ne sont pas directement liées à son exploitation. Il s'agit notamment des autres créances hors exploitation (par exemple, les créances sur l'État ou les organismes sociaux) et des charges constatées d'avance.

Pourquoi calculer le BFRE ?

Le Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE) est un indicateur financier clé pour toute entreprise. Il permet d'évaluer les besoins en trésorerie liés à l'activité courante et de comprendre la structure financière de l'entreprise. En se concentrant sur l'exploitation, le BFRE offre une vision plus précise des besoins en trésorerie liés à la production, aux ventes et à la gestion quotidienne de l'entreprise.

Le calcul du BFRE pour le bilan fonctionnel permet d'identifier les facteurs qui influencent le plus votre besoin en trésorerie. En analysant ces facteurs, vous pouvez mettre en place des actions pour optimiser votre trésorerie :

• négocier des délais de paiement plus courts avec vos clients et plus longs avec vos fournisseurs ;
• réduire votre niveau de stocks en optimisant votre gestion des approvisionnements et des ventes ;
• anticiper les variations saisonnières de votre activité pour adapter votre trésorerie en conséquence ;
• mettre en place des solutions de financement adaptées pour faire face aux besoins ponctuels de trésorerie.

Comment calculer le BFRE ?

Pour le BFRE, le calcul peut se réaliser selon deux méthodes principales : la méthode bilancielle et la méthode normative.

La méthode bilancielle pour calculer le BFRE

La méthode bilancielle consiste à utiliser les données du bilan comptable pour calculer le BFRE. La formule est la suivante :

Concrètement, cela revient à additionner les stocks et les créances clients, puis à soustraire les dettes d'exploitation. Cette méthode est simple et rapide, mais elle ne donne qu'une vision ponctuelle du BFRE, à la date de clôture de l'exercice comptable. Elle ne prend pas en compte les fluctuations saisonnières de l'activité ni les perspectives d'évolution de l'entreprise.

La méthode normative pour calculer le BFRE

La deuxième méthode est la méthode normative, qui est une approche plus prévisionnelle qui permet d'estimer le BFRE futur de l'entreprise. Elle se base sur des normes sectorielles et des ratios financiers pour calculer les besoins en fonds de roulement en fonction du niveau d'activité prévu.

Cette méthode est plus complexe que la méthode bilancielle, mais elle offre une vision plus précise et plus dynamique du BFRE. Elle permet d'anticiper les besoins en trésorerie et d'adapter la stratégie financière de l'entreprise en conséquence.

Le BFRE normatif se calcule en jours de chiffre d'affaires (CA) en additionnant les besoins liés aux différents postes de l'actif circulant d'exploitation et en soustrayant les ressources du passif circulant d'exploitation :

Comment interpréter le BFRE ?

Le Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE) est un indicateur clé pour évaluer la santé financière de votre entreprise. Son interprétation vous permet de comprendre les besoins en trésorerie liés à votre cycle d'exploitation et d'anticiper les éventuelles difficultés de financement.

Un BFRE positif

Un BFRE positif signifie que votre entreprise a besoin de trésorerie supplémentaire pour financer son cycle d'exploitation. Ce besoin peut être dû à plusieurs facteurs :

• Des délais de paiement clients plus longs que les délais de paiement fournisseurs : si vous accordez des délais de paiement plus longs à vos clients que ceux que vous obtenez de vos fournisseurs, vous devrez financer ce décalage de trésorerie.
• Un niveau de stocks élevé : les stocks immobilisent des ressources financières, ce qui augmente le BFRE.
• Une croissance rapide du chiffre d'affaires : la croissance peut entraîner une augmentation des besoins en fonds de roulement, notamment pour financer les stocks et les créances clients.

Un BFRE négatif

Un BFRE négatif indique que votre entreprise dispose d'une trésorerie excédentaire générée par son cycle d'exploitation. Cela peut être dû à :

• Des délais de paiement fournisseurs plus longs que les délais de paiement clients : si vous bénéficiez de délais de paiement plus longs auprès de vos fournisseurs que ceux que vous accordez à vos clients, vous disposez d'une trésorerie supplémentaire.
• Un faible niveau de stocks : une gestion optimisée des stocks permet de réduire le BFRE.
• Une activité saisonnière : certaines activités génèrent des pics d'encaissements à certaines périodes de l'année, ce qui peut temporairement réduire le BFRE.

Un BFRE négatif peut être utilisé pour financer des investissements, rembourser des dettes ou constituer une réserve de trésorerie pour faire face aux aléas de l'activité.

FAQ

Comment calculer le BFR ?

Le BFR se calcule en soustrayant le passif circulant d'exploitation de l'actif circulant d'exploitation. Il peut également être calculé en additionnant les stocks et les créances clients, puis en soustrayant les dettes fournisseurs et fiscales.

Comment diminuer le BFRE ?

Pour diminuer le BFRE, il faut agir sur les composantes du cycle d'exploitation : réduire les stocks, raccourcir les délais de paiement clients et négocier des délais de paiement fournisseurs plus longs. Une bonne gestion de la trésorerie et une optimisation des processus opérationnels sont également essentielles.

Comment savoir si la trésorerie est bonne ?

Une trésorerie est considérée comme bonne lorsqu'elle est positive et permet à l'entreprise de faire face à ses engagements financiers à court terme, tout en disposant d'une marge de manœuvre pour investir et se développer. Pour évaluer la qualité de la trésorerie, il est essentiel de l'analyser en parallèle du BFR et du FR.